挖一枚比特币综合成本需要9.6万美元，你能信？

比特币价格飞上了天，挖币竟然还要赔钱？别惊讶，这可能是真的！

知名加密货币研究机构CoinShares于2024年10月31日，最新发布的第三季度挖矿报告显示，比特币挖矿成本已攀升至创纪录水平。若仅计算现金支出，每枚比特币的生产成本约为 49,500 美元；若包含折旧摊销和股票补偿等额外支出，平均成本更高达961,00美元。在军备竞赛激烈的挖币行业，如无力升级设备，继续加大投入，而不幸沦为低效率矿工，挖币成本就可能会大幅高于市场价格。换句话说，挖币还真可能赔钱！！

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挖币成本有多高？

为了验证CoinShares的研究结论是否靠谱，我们进一步整理了金融机构和知名矿池的分析，多方印证的结论是：挖币平均现金成本约5万美元/枚(截至2024年Q2)。

摩根大通

2024年5月，摩根大通 (JPM) 在一份研究报告中表示：比特币(BTC)网络当前的算力和功耗意味着整体平均挖矿现金成本预计约为 45,000 美元（矿工关机价），低于 50,000 美元以上。（5月比特币价格约）。

知名矿池

2024年7月，挖矿巨头 F2Pool（鱼池） 发布研报：当比特币价格降至 5.4 万美元时，只有效率超过 23W/T 的 ASIC 矿机才能盈利（以0.08 美元/千瓦时的电价计算）。市场上仅有五种ASIC矿机能保持盈利，这些型号包括蚂蚁矿机S21 Hydro、S21、S19 XP Hydro和S19 XP，以及阿瓦隆A1466I。每款矿机的挖币现金成本从39581美元到53187美元不等，凸显了挖矿业竞争的激烈。

CoinShares

2024年10月，CoinShares表示：“根据第2024年二季度的美股上市矿企现金成本数据，我们估计所有上市矿工生产一枚比特币的平均成本目前为 49,500 美元，而第一季度为 47,200 美元，前这意味着对于大多数矿工来说，按当前价格计算，这是一项有利可图的事业。”

CoinShares数据显示，截至2024年Q2，各大矿企中，挖矿现金成本最低为3.3万美元，最高为8.2万美元，平均为4.95万美元，可见挖币成本之高，差异之大。

矿企挖币的现金成本

数据来源：CoinShares统计，截至2024年9月14日

CoinShares统计口径是挖币现金成本，如果加上矿机折旧摊销，财务费用、矿池管理费用等，综合成本轻松超过9万美元。

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挖币成本为啥这么高？

比特币区块链相当于去中心化的大账本，区块相当于账本的一页，每10分钟出个新块，掀开新的一页。挖矿的过程就是通过庞大的计算量寻求特解，争夺账本的记账权，并因此获得比特币作为奖励。

挖币成本最主要的决定因素是市场价格。为理解这种【价格】决定【成本】这种反直觉的机制，我们需要了解比特币挖矿的3个基本原则：

1）总量控制原则

比特币供应总量被设定为2100万枚。为实现总量控制，中本聪设计了比特币产量“减半机制”。减半机制的具体规则是，每挖21万个区块，比特币的挖矿奖励就会减半一次，一直到难以产出比特币为止。

完成一个减半周期，即挖完21万区块，需要210万分钟，也就是4年。因此，比特币减半周期大约为4年。

比特币新币的发行速度基本恒定。比特币网络中平均每十分钟出一个区块，相当于每10分钟发行一定数量的新币。每天24小时，可以挖约144个区块，当前每个区块奖励3.125BTC，由此可以推算出，比特币每天的发行速度约450枚。

2009年1月3号，比特币之父“中本聪“挖出来第一块比特币。截至2024年11月16日，总计已挖出约1978.37万枚，约占总供应量94%。

2）挖矿难度调节机制

为了保证新币发行速度基本稳定，使得新区块产生的速度维持在大约每十分钟一个，产生新区块的难度会定期调整。

如果区块产生的速度加快了，那么就提高挖矿难度；如果区块产生速度变慢了，那么就降低难度，目标是使每个区块的生成时间保持在10分钟左右。比特币系统在每隔2,016个区块被产出后(约两周的时间)，会以最近这段时间的区块产生速度，自动重新计算接下来的2,016个区块之挖矿难度。比特币挖矿中这种独特的自我调节机制被称为“难度”调整，确保了新币发行速度严格稳定。

截至11月16日，根据CloverPool（矿池服务商）l统计，全网算力约725EH/s，全网难度101.65T。

全网算力和挖矿难度示意